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基金定投的新玩法

 

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基金定投的新玩法

 

作者:陈悦 理财周刊


    华尔街有一句名言:“要在市场中准确地踩点入市, 比在空中接住一把飞刀更难。”

    对于普遍投资者而言,通过定投的方式进行投资,就不必纠结于投资的“时点”,无论市场如何波动,都可以较低的平均成本持有资产。


“定投”是定期定额投资的简称,指在固定的时间(如每月、每周)以固定的金额投资到某个标的中。不过,对于各路投资者而言,定投几乎已经被“玩坏”了,许多人发明了各类“加强型”或是“自创型”的定投方式,用来规避传统定期定额投资方式的缺陷,力争获得更高的收益。

那么,这些方法是否都对每个人适用呢?答案是否定的,无论是哪一种定投的方式,都有自身的优劣势,也有不同的适合人群。了解各类“定投法”的本质特征,选择最适合自己的一种,才是真正聪明的投资者。 


定期定额法:


定期定额法,是传统的基金定投方法,也被称为“懒人投资”的妙方。投资者按周或按月定期投入一笔资金买入基金,如某人看好一只基金,决定采用按照定期定额法进行按月投资,并在每个月固定的一天(比如每个月5号),从薪水中拿出1000元对这只基金进行定投。

分析:除了定期投入固定的一笔资金以外,也可以买入相同份额的基金,这种方法降低了择时的机会成本,但没有充分利用定投“越跌越买”的策略优势。

适合人群:

定期定额法是最省时省力的定投方法,适合大多数上班族,因为普通上班族通常有两个特点:一是没有过多时间来打理资产,二是每月获得薪水后,都会有一笔固定数量的闲置资金。


价值平均法:


价值平均法,是一种“加强型”的定投方法,基本原则是让基金在每个月的市值按照固定额度增长。

如在第1个月定投某基金2000元,按照价值平均法,每个月要保证基金的市值都增长一倍,那么第二个月基金的市值要达到2000+2000=4000元,第三个月基金市值要达到2000+2000+2000=6000元,依次类推。

同时,下一个投资周期(月)的定投额,取决于上一周期基金的表现。如在第二个月定投之时,基金上涨了10%,2000元变成了2200元,那么只需投入1800元即可。反之,如在第二个月基金下跌了10%,2000元变成了1800元,则需要投入2200元。这样操作,就可以保证每个月基金“市值的增加额”均为2000元。

分析:这种方法相当于是传统的定期定额投资的“加强版”,跌得越多,购买的基金份额数量就越多,每一笔资金对成本摊薄的作用也得到了加强。然而,这种方法的坏处也很明显的,由于投资者总是无法精准地预估股市的走向,因此,价值平均法也可能给投资者带来一些“意想不到”的后果。

如,在定投进行了一定的时期后,基金的市值有了一定的积累,一旦净值大幅下跌,就需要较大额度的资金来“补足”亏损的额度,才能够将定投的策略继续。同时,如在定投的开始阶段,基金净值就不断上涨(如每月定投2000元,坚持10个月之后,总市值超过了2.2万元,则在第十一个月就不需再投入资金),这样就会让不少资金处于闲置状态,很可能错过一波行情。

适合人群:

价值平均法适合有一定存量资金,也有固定周期的增量资金的投资者。选择这种方法定投,包含对后市的一定判断,当未来股市下跌的概率较大,通过这种方式就可以获得更低的持股成本。


金字塔式定投:


金字塔式定投,也属于“下跌加码”的一种定投方法,这种方式在投资初期分配好资金,按照下跌幅度确定投资时机。例如在初次投资后,每跌10%进行一次投入,或自己设定跌幅和投资金额,且每跌10%投入的金额都比上一次翻倍,达到价格越低买入的越多的效果。

分析:使用这种方法定投,连续下跌时对存量资金的要求更大,同时上涨时使资金闲置的风险也更大。投资者确定指数、净值或外汇投资中汇率的历史波动范围,明确最低点、最高点,再选择适当的买入点,是使用这一方法之前必要的“功课”。

适合人群:

就基金定投“下跌加码”的特点来说,这种方法的效果相比价值平均法更胜一筹,但同时风险也更大,适合存量资金较大的投资者。


“自创式”定投法


许多投资者不愿意按照传统定投法中“定期定额”的原则,而是更加乐于根据自己的投资经验自创一套定投的规则。

如,有人按照估值的贵贱标准来设定买入和卖出的规则,使用PB(市净率)来设立标准。其按PB估值做H股ETF定投,在1.5倍PB买入10000份;1.4倍PB买入15000份;1.3倍PB买入20000份;0.5倍PB买入100000份,等。

又如天弘基金基金经理张子法曾撰文,推荐投资者使用“策略定投法”来投资指数基金。举例而言,如在上证综指3000点以下时定期定额投资,在3000-3500点时采取定期半额投资,在3500-4000点时暂停投资,4000点以上时逐步赎回。此外,也可将PE作为指标,比如当市场整体PE>30时可以降低定投额度,大于40时考虑逐步赎回。

还有人采取“均线法”进行指数基金的定投,如,将上证指数的240日均线作为参考,当指数比均线高出40%时,卖出全部份额,而当指数在5%以内波动时每月定投1000元,比均线低5%以上时投1400元,低10%以上时投1800元等。

分析:此类投资方法中,投资者并不事先知道每一笔投资的时机,而且需要根据自己的投资经验设定一套定投的规则。不同的投资者根据自身经验和擅长领域的不同,势必有不同的定投策略。

正如张子法在文中所说,无论采用何种择时方法,都不可能完全做到买在低点、卖在高点,但投资者要对市场估值有一个基本的看法,要做到基本了解此刻的估值在历史上处于什么位置,只有这样才能对当前市场有个基本的认识,才能判断出此刻投资的安全边际。

适合人群:

对所投资的标的有丰富经验的投资者,可根据自身的资金特点、来源及风险承受能力,设计定投策略。


总结:

有人为定投获利总结了3个前提条件:一是长期来看股市是上涨的;二是纪律性的投入;三是达到高点获利了解。只有3个条件同时具备,定投才能获利,少了任何一个条件,最终都不可能获得收益。

这种说法不无道理。可以说,任何一种定投的方法都遵循这一基本前提,无论选择哪一种定投的方法,都是在不同程度上强化了定投“越跌越买”的特点,而如果股市长期低迷,或是没有坚持而中断了,又或者在达到高点时没有兑现,都不可能使定投取得最终的成功。


小积累 大财富:基金定投的奥秘!

Step1:设立目标

叫醒你起床的是梦想,叫醒你定投的是正确的理财目标。

每个人在不同时期都有不同的梦想吧,“买辆轿车”、“筹集创业资金”、“积累子女的教育经费”……

投资目标的设定要符合个人当前的经济状况,基于自己的能力、需求的重要程度以及实现目标的预期值进行综合考量,设定合理的投资规划,并将目标量化。

投资理财的基本出发点本是为手头富余的资产增值,定投更是一项需要长期坚持定期扣款的投资,因此,投入的金额不应过多地影响到正常生活,定投金额的设定要量力而行,千万不要期待一口吃成胖子。

 

Step2:选择合适的基金

       定投不是一次性投资,选择适合自己的基金也就是选择接下来几年的生活方式。

因此,你需要认真审视自己的个人情况,综合考虑投资回报率、风险程度等因素,找到能长久相处下去的“伴侣”。

对于偏积极的筒子来说,股票型基金长期收益相对较高,波动较大,更加适合定投;对于偏稳健的投资者,可以选择随市场调整灵活、波动幅度较小的灵活配置型基金;对于保守型的投资者,债券型基金则时比较好的选择。

 

Step 3:坚持再坚持

    基金定投靠的就是时间的拉长和平均成本的摊薄来跑赢整个市场的。所以,选定了基金产品后,你需要做的就是坚持再坚持。

市场向好的时候要做到坚持并不难,难的是在市场下跌的过程中还能不为所动坚持定投。比如下面这段基金定投的经历,相信或多或少大家都有体会:

有个朋友在2010年开始进行基金定投,投了4只基金,一直投到2011年,股市一直持续走低,带着她的基金赔了5%-15%不等,恐怕自己亏得更多便停止了基金定投。后来基金迎来了小牛,很多之前坚持定投的朋友不仅回了本,还略有小赚,她看到之后就更加闹心,不知道自己的行为到底错在了哪里。

“越买越赔,老子不买了,然后中断了基金定投。”这就是基金定投的一个怪圈。基金定投说白了其实就是一种压低基金价格的方法,我们手里的价格比市场价格高,我们就是赔的,反之就是赚的。而基金定投的目的就是让我们将手中的成本变得更低,在基金市场价格拉上去之后,从中赚取差价。所以,一定要坚持到赚钱的那一天。

都知道成功抄底并抓住反弹的滋味很爽,但同时市场上也不乏追涨杀跌的例子。从人性的角度讲,在市场下跌时恐慌是再正常不过的。投资者和投资者最大的区别,说到底还是在于心态。

定投其实是帮助我们克服恐惧的一个方法,定期定额的投资要求我们即便在市场下跌时还能严格按照规则持续买入,这就相当于持续的补仓操作,不断摊低成本积累筹码,等到市场好转的时候博取更高收益。

 

Step 4 :适可而止,落袋为安

当然了,基金长期定投是相对的,没有绝对的僵化的基金定投,把握较好的时机退出也非常重要。

定投的期限要视市场情况而定,如果综观后市将进入下降通道,已办理的定投应规避风险,全部或部分赎回或转换,使收益落袋为安或避免扩大亏损。例如,原计划定投5年,在扣款3年后股市行情已到阶段性顶部,眼看要转入熊市,就应该坚决赎回,获利了结,以免收益付之东流。定投期间,股市达到了预期指数,收益达到了预期目标,就要考虑调整策略,赎回或者转换。

赎回也可分批进行。定投完成后,如果觉得有好的行情,可以选择抛出一批,然后继续持有剩余的,这样就可以避免完全在市场的一个低点全部卖出,而是保留剩余部分进一步获利的可能性。

较好的定投开始时点是市场在底部震荡的时候,震荡时间越长,越有利于投资者吸纳更多廉价筹码,牛市到来时套现,赚个盆满钵满。

 

什么时候应该止盈呢?

 

1.在定期前不要赎回

定投的每一期投入都不大,累积的份额也不会太多。如果你刚投了三五期,就开心地发现了自己收益大涨,即使是涨到翻倍,那其实一共也没多少呀……所以小泰说,定投是一项长期事业,千万不要一尝到小甜头就忘掉了后面的大目标。

 

2.市场下跌时不要断供

这一点前面已经强调过多次,越跌成本越低,以中国股市来说,只要你不担心中国整体崩盘(类似于96年东南亚国家那种),手上的基金也没有出什么大事的话(这也是为什么说长期投资可以选择指数基金),定投根本是不需要考虑止损的。

 

3.为定投设立止盈点

止盈点的设定,要考虑和自己的定投目标匹配。如果定投的收益率或者总资产达到了自己的预期,那就赎回落袋为安,然后可以接着开始下一轮定投。

止盈也需要考虑自己的风险承受能力。比如你虽然有个为了养老而设定的10年目标,而刚过了三年就恰好赶上一轮市场大涨,那也没必要死磕到底。这种情况下,及时止盈才是人间正道。

道理很简单。市场上涨的时候基金净值相对较高,同样的定投金额能买到的基金份额也就相对减少了,这时候由于在之前长期的定投过程中已经累积了足够多份额,摊薄成本的效果就不明显了。而且,由于此时本金比较大,一个小跌就能跌去大量的盈利,这不是得不偿失嘛。

最后一点小提示,不要期待自己能刚好卖在顶点。人人都期望自己获得最大利益,但预测顶点这件事就连基金经理、经济学家都很难拿捏,我们还是设定自己的止盈点就好,不要太贪心哦。

既然选择了定投,便记得历经风雨之后,卖也要卖得漂亮。

 

    附录:以下15个关于基金定投的知识,你一定要知道!

 

    1.什么是基金定投?

    固定时间、固定金额、申购指定基金,一次性签约后每期自动投资。

 

    2.基金定投的特点?

1)额度小,门槛低。

2)自动扣款,方便。

3)长期持有平摊成本,熨平风险。

4)复利效应,收益可观。

复利是定投的核心灵魂!什么是复利?答:利滚利。

 

3.为什么做定投?

1)远离市场波动,从定投开始;

2)理财从定投开始。

 

4.谁适合定投?

1)有稳定收入的人;

2)没精力和专业投资背景的人;

3)有合理生活梦想的人;

4)想理财的人。

 

5.定投适合用在哪里?

亲子、置业、教育、养老。

 

6.定投什么样的基金合适?

波动大、激进的基金,享受复利,平滑风险。比如,股票型基金、混合基金、指数型基金。

优选大型、老牌基金公司;优选长期业绩好的基金;优选长期业绩好的基金经理;优选自己能看懂的基金。

 

7.定投多少钱合适?

可在每月收入扣除必要的开支之后,将剩余资金的一部分拿来做基金定投。

也可设定理财目标,用定投计算器计算。

 

8.哪天扣款更合适?

刚发工资那天扣款不错,你懂的!

 

9.分红方式如何选?

A.现金分红:分红时直接获得现金,落袋为安。

B.红利再投:将分到的现金红利折算成份额,继续投入该基金。

基金定投,推荐红利再投,增加份额,期待复利效应。

 

10.定投中,是否能申请暂停或者修改具体条款?

1)自动退出:投资者可以向办理定投的销售机构主动提出退出定投业务的申请,基金公司确认后,定投业务终止,系统停止扣款。

2)解约退出:投资者指定的扣款账户内资金不足导致扣款失败到达一定次数(一般是3次)后,系统将自动终止定投业务。定投解约无罚息,中途暂停或终止,都不会像提前支取定期存款一样面临利息损失。

勿在市场低位时停止扣款。市场低位之时,往往是风险较低、成本较小的时候。此时暂停定投,定投成效大打折扣。1)自动退出:投资者可以向办理定投的销售机构主动提出退出定投业务的申请,基金公司确认后,定投业务终止,系统停止扣款。

 

11.定投是否可以放手不管?

不可以!!!!在根据投资目标、家庭收支情况初步制订定投计划后,可选择中长期业绩良好的两三只基金组成基金组合,组合产品数量不宜过多,以免分散精力。

此外,还需定期检视投资组合的有效性,依照产品目标领域的潜力分配不同的投资比重。如果发现某基金出现重大基本面的问题,也可视情况作出转换、赎回等安排。

 

12.每轮定投时间该多长?

不好说,有人说3年,有人说5年,理由是股市周期和经济周期。

所以说,定投他个三五年,这是至少的。

 

13.何时定投更合适!

定投永远从今天开始!

当然,震荡市场做定投更合适!

 

14.基金定投的退出方法

基金定投退出有三招,核心是设立目标收益率,适时“止盈”。

第一招,收益到点就全部赎回。

第二招,分三个月,每个月赎回三分之一。

第三招,盈利后,先赎回一部分,留在账户中的钱下跌到这部分钱的盈亏线之前,全部赎回。

 

来源:基金行业网综合自基金圈、基金行业网、家财网、良金益险



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